：米，产销吉祥坊平台率达99.04%。截至2019年末，公司全部产能为5,040万平方米，且产能保持较好的增速。2019年，公司运动草的营业收入为5.2亿元，同比增加3.72%，占总营收的33%；休闲草的营业收入为9.5亿元，同比增加11.08%，占总营收的62%。由于中美贸易摩擦，美国对公司出口的人。”

　　1.核心观点1、人造草坪行业简介：较天然草具备竞争优势人造草坪简介：性能好、寿命长、维护成本低。

　　2.人造草坪是将PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）等合成树脂制成仿制草丝，再通过专业设备将其编织在底布上，并在背面涂上起固定作用的涂层使其具有天然草性能的化工制品。

　　4.人造草坪初始投资较高，但十年人造草坪的综合成本（购买+维护成本）仅为天然草坪的1/2。

　　5.以SyntheticGrassWarehouse测算的数据为例，人造草坪的初吉祥坊平台始安装成本为9美元/英尺，天然草坪的初始安装成本为2.5美元/英尺，200英尺的草坪若使用人造草需花费10,800美元，使用天然草仅需花费3,000美元；但人造草坪每年的维护成本仅需花费175美元，天然草坪每年的维护成本需花费2,268美元，以十年来计算，人造草坪的综合成本约为天然草坪的二分之一，同时节省了时间、节约用水和减少空气污染。

　　6.2、市场分析：行业保持较快增长，中国企业拔得头筹市场需求：近五年复合增长率14.8%，未来3年复合增速预计达到11%。

　　7.2015年至2019年，全球人造草坪销量以14.83%的复合增长率增长，总体需求保持上升趋势。

　　10.从区域结构看，2020年人造草坪在欧洲市场所占份额最高，占比达44%。

　　11.2019年，我国境内人造草坪销量为74.80百万平方米，全球市场销量占比为25.16%。

　　14.2019年，亚太地区(亚洲及大洋洲地区)人造草坪产量为185百万平方米，全球产量占比为62.33%。

　　15.全球人造草坪行业市场集中度较高，中国企业市场地位突出，前10大企业中4家中国企业销量占比为32%。

　　18.前10大企业中，中国企业占有重要地位且已不同程度进入全球高端人造运动草市场，但我国企业一般仅生产人造草坪产品，不涉及填充物、弹性垫及运动场地设计及铺装领域。

　　19.行业认证壁垒和研发技术壁垒：国际权威体育组织对供应商的资质认证极其严格。

　　20.例如，FIFA（国际足联）对合格供应商每2年重新认证，新的人造草坪企业需要满足最低足球场铺装数量和一定测试标准后，方可申请认证。

　　21.人造草坪企业需要长期大量的研发投入，才能使产品性能和生产效率满足市场需求。

　　23.3、相关公司介绍（本文涉及的上市公司均未覆盖）共创草坪：全球人工草坪龙头，越南项目投产释放产能增量。

　　24.公司是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业，也是人造草坪行业的全球龙头企业。

　　25.近年来公司的产量及销量均稳定增长，产销率在2018年突破了99%的水平。

　　26.2019年，越南共创投产后产能逐步释放，公司全年平均产能为4,500万平方米，同比增加18.11%；产量和销量分别为4097万平方米和4069万平方米，产销率达99.04%。

　　27.截至2019年末，公司全部产能为5,040万平方米，且产能保持较好的增速。

　　28.2019年，公司运动草的营业收入为5.2亿元，同比增加3.72%，占总营收的33%；休闲草的营业收入为9.5亿元，同比增加11.08%，占总营收的62%。

　　29.由于中美贸易摩擦，美国对公司出口的人造草坪实施的关税税率由贸易摩擦前的6%增加到31%。

　　30.公司目前拟建项目包括越南共创生产基地建设项目和技术研发中心建设项目等。

　　32.公司是国内人造草细分行业的龙头企业，也是人造草坪及体育设施第一批国家高新技术企业，主营人造草坪及体育配套设施的研发、生产与销售，并提供相关服务及系统销售。

　　33.2019年，傲胜股份的运动草营业收入达1.45亿元，同比下降2.03%；休闲草的营业收入达1.43亿元，同比增加47.42%。

　　34.4、风险提示风险提示：原材料价格上涨超预期；下游运动草、休闲草需求低于预期；行业竞争加剧；产品价格出现超预期下降等。

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